Arbitrum 上的 DeFi 项目再次迎来春天，但也吸引许多土狗项目。本文将介绍全新的 OHM 33改版协议 Rabbit Hole ，相较于多数 33协议提供上千或上万惊人的 APY年化利率吸引用户前来质押，该协议若不质押手中持有的代币将每日被销毁。前情提要：Arbitrum募资黑箱》Camelot 爆恶意超募！新项目秒破发散户被割韭菜背景补充：Arbitrum热门生态》Camelot的Launchpad申购教学、如何参与Factor Dao公募？

以太坊第二层网路协议Layer2Arbitrum 生态近期迎来爆发，据 L2Beat 数据显示，当前 Arbitrum 的总锁仓量TVL达 336 亿美元，近 7 日上涨 684，占所有 Layer 2 的 533，高居榜首。

Arbitrum 生态爆发。图源：L2BeatArbitrum 土狗季爆发

细究 Arbitrum 生态此次春天，不乏许多原生项目，包含：衍生交易品项目的 GMX、DEX 的 Camelot、借贷项目的 Radiant#8230都吸引了投资者的大量关注。

但不意外地，随着链上生态的繁荣，也吸引许多土狗项目前来布局，最近火爆走红的几个案例，zyberswap 与 SolidLizard 从低点算起都有超过百倍的涨幅，更是双双直接冲上 Arbitrum TVL 排名的第 2 与第 5 名。

注：土狗，是加密货币圈子里面的社群用语。由于 DeFi 协议开源，造成很多 fork 的项目产生，所谓的 fork 就是直接复制既有的知名项目程式码然后修为修改后直接上线，而通常匿名复刻目且未经审核的项目被称为土狗。zyberswap 与 SolidLizard TVL 分居第二和第五名。图源：DefiLlamaSLIZ 开盘至今已上涨超 483 倍。图源：Dex Screen

而本文将介绍另一个全新的 OHM 33改版协议 Rabbit Hole ，相较于多数 33协议提供上千或上万惊人的 APY年化利率吸引用户前来质押，该协议的特色是若用户不质押手中持有的代币，将会每日被销毁。

什么是3，3？

首先，必须先了解什么是 OHM 的33机制。

去中心化金融协议DeFi在 2021 年末迎来 DeFi 20，由于跨链时代的到来，让原本的资产流动性被分散到各大链上，为了解决各链流动性破碎的问题，而有了 Toke、OHM、Spell 等 DeFi 20 的协议。其中 Olympus Dao 在当时提出一个全新概念Protocol Owned Liquidity自有流动性协议，既然流动性来来去去影响使用者体验，那就想办法拥有它。

事实上，OHM 是一种算法稳定币，属于资产储备不锚定美元的算法稳定币。Olympus 想做的是一个真正的去中心化资产，背后依然有储备资金但实际上的价格由市场决定，靠着出售有折扣的流动性liquidity债券以及资产债券来达到平衡的稳定的效果，增发货币供应量可能会引发卖压，给予折扣奖励又会促使用户买进 OHM 代币。

简单来说，OHM 的33机制就是透过上千、上万跨张的年化利率吸引用户前来质押，而33就是 stake and stake ，质押之后最好就不要再领出来了。当用户持续质押，项目方就自然而然的掌握了流动性，并以此流动性当作协议的护身符，做为 OHM 国库的价值支撑。

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Arbitrum 反向33协议

然而，尽管 OHM 33机制的高 APY 奖励会激励投资人疯狂购买代币去质押，近而使代币币价螺旋上升，但当买盘开始枯竭时，代币会面临每天高额的 APY 增发抛压，导致代币最终螺旋下跌，这也是 33机制无法持续的原因。

而 Rabbit Hole 是反向3，3，不用高额报酬吸引用户，反倒引入惩罚机制，借此处罚不质押代币的用户。即每个区块都会燃烧 0003 的流通代币，一分钟 5 个区块，一个小时 300 个区块，一天 7200 区块；换而言之，一天将燃烧 24 的流通代币包括 LP )，如果不想代币被燃烧，那么需要把代币质押在质押合约里，代币质押在合约里不仅可以免于燃烧，而且有相对健康的 APR 奖励。

举一个例子，假如目前 50 的代币流通包括 LP，50 在质押。每天会燃烧这些 50 流通的币，从中燃烧 24，尽管没有人买卖，因为燃烧代币持续通过价格也会被动上涨。

假如价格涨了 30，有人不想质押了，解除质押砸盘，那么假设 10 的流动性跑出来砸盘，就变成 60流通，那么燃烧的币会更快，短暂的波动以后价格就会继续上去。

Coinbase交易平台注：LP 为流动性池Liquidity Pool指的是被锁在智能合约内的代币，它们借由提供流动性来促进交易，这些流动性池会被去中心化交易平台DEX所运用。

有趣的是，Rabbit Hole 之所以取名为兔子洞的原因，正是拿着胡萝波Carrot 代币名称，把它放进兔子洞里质押，以避免受到惩罚。

如何参与 Rabbit Hole？

1 首先，进去 ZyberSwapDEX购买 Carrot 代币。Carrot 合约地址：0x8418B8BFF5a9979e26091922bF8614b78e93c44B

2 进入 Rabbit Hole 官网，将代币质押，以免遭到烧毁。当前质押年化利率约 55259。

3 质押后，即可看到当前质押现值，以及代币奖励。如果想解锁，点选Withdra即可将代币取出。

4此外，用户也可以选择质押 LP，当前利率为 4700，远超单币质押的 55259，但需注意质押 LP 无法避免烧毁，因此若考虑质押 LP 需细算 LP 奖励是否大于每日销毁的价值。

Rabbit Hole 当前概况

当前 Rabbit Hole 市值仅 230 万美元，质押比例为 8674，共销毁 16 兆枚 Carrot 代币，因此该项目仍属于非常早期阶段，但相对来说也是超级高风险的项目。

根据数据显示，Carrot 代币自 2 月 15 日上线至今，仅两周不到的时间，涨幅已逾 2904806，超过 290 倍的报酬。

动区提醒读者，本文不构成投资建议，尽管土狗项目概念创新、代币涨幅惊人，但其波动极大，极有可能一系之间代币归零，投资前请谨慎研究，切勿 FOMO。

Carrot 开盘至今已上涨超 290 倍。图源：Dex Screen相关报导

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